Bolsas em queda, após dados ruins de atividade dos EUA reforçarem temores de recessão, levando à piora na disposição em tomar risco dos investidores, apesar da queda nos juros, com a taxa do treasury de 10 anos caminhando para testar a média de 200 dias, em 3,33%. Dólar opera misto, ganhando contra moedas emergentes, mas perdendo frente aos pares. Commodities recuam, exceto o minério de ferro, que se recupera das perdas recentes. Por aqui, a volatilidade deve seguir elevada em meio às incertezas econômica e política, que junto da dinâmica externa negativa, deve impor um viés negativo ao Ibovespa, com o caso Lojas Americanas voltando ao radar, após vitória judicial do BTG Pactual ontem levar a congelamento R$ 1,2 bi. Nos juros, apesar do leilão do TN, as taxas locais devem seguir o exterior. No câmbio, a dinâmica das commodities e das moedas pares sugere um dia mais negativo para o real.
Na Ásia, as Bolsas fecharam mistas, em meio à piora no sentimento de risco, seguindo as perdas de Nova Iorque ontem. Na Austrália, houve destruição de 14,6 mil empregos (ante expectativa de 22,5) em dezembro, fazendo a taxa de desemprego subir de 3,4% para 3,5% (ante expectativa de 3,4%). No Japão, o ministro de Comércio, Yasutoshi Nishimura, afirmou que pedirá às empresas aumentos de salários de 5% em 2023. Amin H. Nasser (CEO da Saudi Aramco) disse que a reabertura da China pode gerar um salto na demanda e criar problemas de oferta de petróleo. Hoje, PPI da Coreia (dezembro) às 18h, CPI do Japão (dezembro) às 20h30 e decisão do PBoC (o BC da China) às 22h15.
Na Europa, os temores com recessão derrubam as Bolsas, com petroleiras liderando as perdas, em dia com todos os setores no negativo. Na Zona do Euro, o volume de construções caiu 0,8% (1,3% a/a) em novembro. O CPI caiu 0,4% (prévia -0,3%) em dezembro, somando 9,2% (5,0% em 2021) em 2022. O núcleo do CPI subiu 0,6% (prévia 0,6%), acumulando 5,2% em 2022 (2,6% em 2021). Klaas Knot (do DNB, o BC dos Países Baixos) afirmou que o BCE planeja subir os juros em 0,50% ‘múltiplas vezes’. Hoje, conta corrente da Zona do Euro (novembro) às 6h, decisões de juros do Norges Bank às 6h e do CBRT às 8h e ata de decisão do BCE (15 de dezembro) às 9h30. Christine Lagarde (BCE) fala às 7h30 e Knot, às 11h. Quarto dia do Fórum Econômico Mundial em Davos.
Nos EUA, futuros no negativo, em meio à piora no sentimento de risco dos investidores após dados de atividade recessivos ontem. Produção industrial pior que o consenso (ante expectativa de -0,1%), caindo 0,7% (2,2% a/a) em dezembro, terminando 2022 com alta de 3,9% (4,9% em 2021). Com novembro revisto para baixo, vendas no varejo abaixo do consenso (ante expectativa de -0,9%), caindo 1,1% (5,3% a/a), fechando 2022 com expansão de 9,2% (19,6% em 2021). Núcleo das vendas também abaixo (ante expectativa de -0,3%), caindo 0,7% (5,4% a/a), fechando 2022 com alta de 7,1% (14,2% em 2021). PPI deflacionou 0,5% (ante expectativa de -0,1%) em dezembro, somando 6,2% em 2022 (10,0% em 2021). Núcleo do PPI em linha, com alta de 0,1%, acumulando 5,5% em 2022 (8,7% em 2021). A confiança dos construtores da NAHB avançou de 31 para 35 pontos (ante expectativa de 31) em janeiro de 2023. O Livro Bege deste mês confirmando perda de ímpeto da atividade, com atividade econômica estável desde novembro e os contatos do Fed esperando crescimento fraco à frente. Emprego seguiu moderado, com empresários receosos em demitir, mercado de trabalho apertado e com elevadas pressões salariais. Na inflação, os preços desaceleraram na margem, mas seguiram em alta modesta, em meio à normalização das cadeias de insumos e contatos reportando dificuldade em repassar as altas de custos, prevendo moderação na inflação em 2023.
James Bullard (Fed St. Louis, não vota) disse que os juros ainda não estão restritivos e que precisam subir acima dos 5,0% e que se o Fed for errar, será no sentido de apertar demais a política monetária. Patrick T. Harker (Fed Filadélfia, votante) afirmou que apoia reduzir a alta de juros para 0,25% em 1º de fevereiro. Lorie K. Logan (Fed Dallas, votante) afirmou que apoia altas de juros mais brandas. Loretta Mester (Fed Cleveland, não vota) disse que a queda na inflação indica que as altas de juros estão funcionando, mas que novos aumentos são necessários. Hoje, licenças de construção (dezembro), construção de novos imóveis (dezembro), índice industrial Philly Fed (de janeiro) e pedidos de seguro-desemprego (do último dia 13) às 10h30 e estoques de petróleo do DoE (de sexta-feira) às 13h. Lael Brainard (Fed) fala às 15h15 e John C. Williams (Fed Nova Iorque) às 20h35. P&G divulga resultado antes da abertura. Netflix, após fechamento.
Aqui no Brasil, em dia negativo para as Bolsas em Nova Iorque, que sentiu as falas de Bullard e dados ruins de atividade, mercado local descolou, apesar da piora na sessão da tarde após falas de Lula e Marinho, com o Ibovespa fechando aos 112.228 pontos (0,71%), puxado por bancos e Vale. No câmbio, a virada global na moeda americana e a piora na percepção de riscos da política econômica local, levaram à alta no dólar, que fechou aos R$ 5,16 (1,10%). Apesar da queda nas taxas internacionais, a alta no câmbio, a proposta de alta no salário-mínimo e a isenção no IRPF levaram à alta na curva de DI futuro, com os vértices de médio e longo prazo com alta de cerca de 5 pontos.
Segundo a CNI, o faturamento da indústria cresceu 1,5% (10,6% a/a) em novembro, maior nível desde outubro de 2015, com o Nuci subindo para 80,3% (-1,0% a/a). O fluxo cambial foi negativo em $ 0,7 bi na semana passada, com saídas de $ 1,7 bi no comercial e entrada de $ 1,0 bi no financeiro. No ano, o fluxo está negativo em $ 1,7 bi (-$ 1,2 bi em 2022). Segundo o “Valor Econômico”, o governo prepara um substitutivo para alterar a Lei das Estatais, buscando abrir espaço para indicações de política não eleitos para cargos administrativos (317 vagas). Na agenda, segunda prévia do IGP-M (de janeiro) às 8h, Pnad-Contínua (novembro) às 9h e leilão do TN (LTN e NTN-F) às 11h30.
Rogério Ceron (da Secretaria do Tesouro Nacional) declarou que a equipe econômica quer reconquistar o grau de investimento até 2026, através de reformas fiscais e tributárias. O governo formou uma comissão (Casa Civil, Fazenda, MTE, MDIC e Previdência Social) para apresentar, em 45 dias, uma proposta de valorização do salário mínimo. O presidente Lula afirmou que vai mudar a lógica do IR e que seu objetivo é isentar o IRPF para todos que ganham até R$ 5 mil, além de prometer uma nova estrutura sindical e que “acabará com a história de que o trabalhador de aplicativo é microempreendedor”.
Ótima quinta-feira!
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Nicolas Borsoi
Economista-chefe da Nova Futura Investimentos
