A ata do Copom veio praticamente em consonância com o comunicado, então por enquanto não há razão para mudar de opinião sobre a taxa Selic à frente: manutenção da Selic em 13,75% até julho do próximo ano, seguida de uma trajetória de queda gradual, terminando no próximo ano em 11,75%, condicionada à expectativa de inflação em torno da meta central em 2024.
No entanto, reforçamos nossa visão de que em caso de deterioração acentuada da postura fiscal, então vemos riscos significativos de desvalorização mais acentuada do real que contaminaria a expectativa de inflação e obrigaria o Banco Central a retomar o aperto monetário ou, pelo menos, a adiar o cronograma de cortes na taxa Selic.
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Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)
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