A economia dos Estados Unidos, em 2022, foi uma mistura de crescimento cambaleante, meses de inflação alta e temores de que uma desaceleração acentuada pudesse mergulhar o país na recessão. Essa é a opinião do coordenador do Instituto de Finanças da Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado (Fecap), Ahmed El Khatib.
“A economia dos EUA se recuperou depois de encolher inesperadamente no início de 2022. Um aumento nos gastos do governo e uma redução do déficit comercial, com varejistas americanos importando menos e exportando mais, ajudaram o produto interno bruto no final do ano. No entanto, acredito que esses ganhos podem durar pouco, já que os principais setores da economia, incluindo habitação e gastos do consumidor, continuam moderados. A ironia é que estamos vendo o crescimento mais forte do ano quando as coisas estão realmente desacelerando”, explica o professor.
Ele não tem dúvida de que teremos mais um resfriamento, embora não esteja claro com que rapidez ou dramaticidade isso pode acontecer. O Fed espera desacelerar a economia de maneira gradual e controlada, embora acredite que as coisas podem cair rapidamente, possivelmente levando a uma recessão.
Teremos um jogo de adivinhação ainda mais complicado em 2023. “Ao que tudo indica, os EUA estão caminhando para uma recessão em 2023. Ao longo do último meio século, sempre que a inflação atingiu um ritmo anual de mais de 5%, sempre foi necessária uma recessão para eliminá-la da economia. O atual episódio de inflação não será diferente. Somente quando o crescimento for realmente negativo, os Estados Unidos serão capazes de conter suas pressões desenfreadas de preços. À medida que o crescimento diminuir, a taxa de desemprego aumentará, deixando poucas dúvidas de que a economia americana está de fato se contraindo. A causa próxima da recessão será o Federal Reserve, que deve continuar apertando a política monetária em 2023”, acrescenta El Khatib.
No final de 2021, os governos estaduais tinham reservas de caixa de mais de US$ 250 bilhões, quase o dobro de 2019. As famílias têm cerca de US$ 1,5 trilhão em excesso de poupança em comparação com antes da crise. As empresas também acumularam fundos sólidos para dias mais turbulentos. Todas essas reservas serão reduzidas por uma recessão, mas devem ser suficientes para evitar cortes gigantescos de gastos, mesmo com a desaceleração do crescimento.
Há motivos para pensar que a próxima recessão será branda. Ao longo de 2022, o número de empregos abertos ultrapassou em muito o número de trabalhadores disponíveis. A implicação é que, mesmo que uma contração do crescimento leve as empresas a reduzir seus planos de contratação, elas provavelmente evitarão demissões em larga escala.
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