Dia pode ser melhor

Fala de Powell no Senado assustou ao dizer que inflação estava acima do previsto e que dívida do país estava em trajetória insustentável.

Ontem foi um mau dia para os mercados de risco no mundo, com investidores buscando proteção em renda fixa e em dólares e apetite ao risco minguando. A fala de Jerome Powell, presidente do Fed, no Senado americano assustou ao dizer que inflação estava alta e acima do previsto e que a dívida americana estava em trajetória insustentável.

Hoje, os mercados da Ásia terminaram o dia com viés negativo, Europa buscando alguma recuperação neste início de manhã, mas já perdendo força, e futuros do mercado americano com valorizações. Aqui, vamos ter que fazer o caminho de volta para reconquistar o patamar de 129 mil/130 mil pontos do Ibovespa para adquirir maior consistência de movimentos. Mas os investidores vão avaliar indicadores que serão divulgados nos EUA e também por aqui.

Durante a madrugada, o BoJ (o BC japonês) anunciou a manutenção da política monetária, mas abriu linha de crédito com taxa de juros zero para iniciativas ambientalmente sustentáveis. Na Zona do Euro, a inflação medida pelo CPI de junho foi de 1,9% na comparação anual, no mês em +0,3% e o núcleo na comparação anual com +0,9%. Lá, o superávit da balança comercial de maio foi de 9,4 bilhões de euros, fruto de exportações em queda de 1,5% e importações crescendo 0,7%.

O presidente Joe Biden esteve em reunião com Angela Merkel, da Alemanha, falando de China (competição e democracia), Rússia (interferência na soberania da Ucrânia) e sobre o acordo nuclear com o Irã. No mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava alta de 0,57%, com o barril cotado a US$ 72,06. O euro era transacionado em US$ 1,18 e notes americanos de 10 anos com taxa de juros de 1,327%. O ouro e a prata mostravam quedas na Comex e commodities agrícolas com altas na Bolsa de Chicago.

No segmento local, a oposição entrou com questionamento (Adin) no STF contra o projeto de privatização da Eletrobrás. O Congresso Nacional turbinou recursos do orçamento de 2022 e agilizou pagamentos de emendas sem carimbo (para qualquer uso por estados e municípios), com rombo de R$ 170 bilhões, mas com fundo eleitoral triplicado de R$ 5,1 bilhões. Isso é Brasil.

De outra feita, seguem as críticas contra o ajuste do imposto de renda e o relator quer agora imposto progressivo sobre distribuição de dividendos. Já o presidente Jair Bolsonaro circulou pelo hospital, tirou fotos com pacientes e não deve fazer nova cirurgia.

O dia embute a divulgação da inflação pelo IGP-10 de julho e IPC-S da segunda quadrissemana de julho e nos EUA, as vendas no varejo de junho e a confiança do consumidor de Michigan, de julho. A expectativa é de Bovespa tentando recuperação, dólar fraco e juros dependentes dos índices de inflação.

Esqueçam temporariamente o maior apetite por risco vigente desde a semana passada. Ontem, Powell, em arguição no Senado americano, repetiu fala de abertura idêntica à apresentada na véspera, na Câmara americana, mas as perguntas e respostas tiveram tom mais severo. Além disso, outros fatores também atuaram. Tudo isso mudou bastante a cara dos mercados, Bolsas em queda, dólar fortalecido e juros em queda nos EUA.

Jerome Powell não inovou em suas declarações, mas foi bem mais enfático nas colocações. Disse que não estão confortáveis com a inflação muito alta mostrada e maior que esperada, que há desemprego considerável e repetiu declaração anterior que a dívida americana está em trajetória não sustentável. Por outro lado, elogiou que bancos cumpriram seu papel e que o sistema financeiro está forte. Disse que se a inflação se mostrar renitente vão usar as ferramentas necessárias para domar, podendo congelar o balanço dos ativos, de forma igual ao que ocorreu em 2008 (crise do subprime) e que o PIB já voltou para níveis pré-pandemia e deve se manter.

De outra feita, o presidente regional do Fed de Chicago, Charles Evans, disse que a economia está reagindo bastante forte, espera desemprego no final do ano de 4,5% e núcleo do PCE (deflator de preços) de 3% e que não devem elevar juros desnecessariamente. Já James Bullard, do Fed de St. Louis, alega que se inflação não retornar em 2022, os EUA não estarão em boa situação. Diz que podem começar a retirada de estímulos e terminar medidas emergenciais.

Ainda nos EUA, os pedidos de auxílio-desemprego encolheram 26 mil posições na semana anterior para 360 mil, igual ao que estava sendo previsto. O índice de atividade industrial de Nova Iorque de julho subiu forte para 43 pontos, quando o esperado era 17 pontos. O número é recorde. A produção industrial de junho evoluiu 0,4%, mas o previsto era alta de 0,6%. Já os EUA e a Rússia, estudam ações conjuntas de combate a mudanças climáticas e o Irã diz que já pode fazer bombas nucleares.

O representante da China disse que os EUA usam pretexto de segurança nacional para cercear chineses na tecnologia 5G e espera que Brasil faça o melhor sobre isso, dizendo que são bons parceiros comerciais e crescente. No mercado internacional, o petróleo WTI mostrava queda de 2,08%, com o barril cotado a US$ 71,61, mesmo com a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) mantendo a previsão de demanda em alta. O euro era transacionado em queda para US$ 1,18 e notes americanos de 10 anos tinha taxa de juros em boa queda para 1,299%, confirmando a busca por segurança. Pelo mesmo motivo o ouro e a prata com altas na Comex e commodities agrícolas com viés mais para positivo na Bolsa de Chicago.

O minério de ferro negociado em Qingdao, na China, registrou alta na madrugada de 1,57%, com a tonelada em US$ 222,09.

No cenário local, preocupação com a saúde de Bolsonaro que segue sem previsão de alta hospitalar e quadro evoluindo satisfatoriamente. A oposição aproveitou para dizer do uso político da doença e as redes sociais fervilharam de notas nas duas direções. Bolsonaro sancionou lei autorizando o BC a acolher depósitos voluntários e enviou PL alterando a LDO de 2021 para permitir o programa de renda mínima. Sancionou também lei que aumenta a Contribuição Sobre Lucro Líquido (CSLL) do setor financeiro e corta subsídio no segmento petroquímico.

Por outro lado, o Conselho Nacional de Política Fazendária (Consefaz) cobra rejeição integral do parecer da reforma tributária, por “sabotar o pacto federativo” e ser populista, reduzindo impostos na situação em que o país se encontra. A Comissão Mista do Orçamento (CMO) aprovou o texto-base da LDO, negou destaques e encaminhou para votação em plenário e foi aprovada pelos deputados.

No mercado, a quinta foi dia de dólar voltando a subir, para encerrar com +0,80% e cotado a R$ 5,11, seguindo exterior e idiossincrasias locais. Na Bovespa, na sessão de 13/07, os investidores estrangeiros voltaram a sacar recursos no montante de R$ 1,05 bilhão, deixando o saldo negativo de julho em R$ 1,25 bilhão, mas com ingresso líquido no ano de R$ 46,85 bilhões. No mercado acionário, dia de queda da Bolsa de Londres de 1,12%, Paris com -0,99% e Frankfurt com -1,01%. Madri e Milão com quedas de respectivamente 1,52% e 1,27%. No mercado americano, o Dow Jones com +0,16% e Nasdaq com -0,70%. Na Bovespa, impacto idêntico com queda de 0,73% e índice em 127.471 pontos. Petrobras mais uma vez afetada pelo preço do petróleo em queda forte (-2,13%).

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Alvaro Bandeira

Economista-chefe do Banco Digital Modalmais

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