FMI rebaixa previsões de crescimento em quase todos os países

“A incerteza sobre o reajuste do sistema de comércio mundial como resultado dos sucessivos anúncios de tarifas pelos EUA e as contramedidas com as quais alguns países responderam causarão uma desaceleração significativa no crescimento global a curto prazo”, de acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), que revisou para baixo suas previsões de crescimento em todos os países, com exceção da Espanha.

Em seu relatório World Economic Outlook (WEO, Perspectivas da Economia Mundial), publicado nesta terça-feira, a instituição internacional reconhece que o anúncio das tarifas em 2 de abril obrigou o FMI a descartar suas projeções, ressaltando que, embora muitos dos aumentos planejados estejam suspensos, o alto grau atual de integração econômica e financeira significa que a possível desintegração das cadeias de suprimentos globais e dos fluxos financeiros poderia “constituir uma fonte importante de perturbação econômica”.

“A rápida escalada das tensões comerciais gerou níveis extremamente altos de ambiguidade de políticas, tornando mais difícil do que o normal estabelecer uma perspectiva central para o crescimento global”, alerta o FMI, que está operando uma “previsão básica” com base nas medidas anunciadas até 4 de abril.

De acordo com esse cenário central, o crescimento global desacelerará de estimados 3,3% em 2024 para 2,8% em 2025, antes de se recuperar para 3% em 2026, uma revisão para baixo em relação às projeções de janeiro passado de meio ponto percentual neste ano e 3/10 de ponto percentual no ano seguinte.

De acordo com sua previsão anterior a 2 de abril, o crescimento global seria de 3,2% em 2025 e 2026, uma redução de apenas 1/10 de ponto percentual a cada ano em comparação com a atualização da projeção de janeiro de 2025.

Para o Brasil, as projeções para 2025 e 2026 caíram de 2,2% para 2%. Em relação à expectativa de 2024, o FMI reduziu de 3,7%, feita no WEO de janeiro, para 3,4% em abril.

“O sistema econômico global sob o qual a maioria dos países operou nos últimos 80 anos está sendo redefinido, conduzindo o mundo a uma nova era. As regras existentes estão sendo desafiadas, enquanto novas ainda estão por surgir”, disse Pierre-Olivier Gourinchas, economista-chefe do FMI, em entrevista coletiva.

Por outro lado, considerando isoladamente as medidas anunciadas entre 5 e 14 de abril e supondo que elas permaneçam em vigor, o crescimento global em 2025 seria de cerca de 2,8% e 2,9% em 2026, taxas semelhantes à previsão da linha de base, embora com uma composição diferente de crescimento para países individuais.

A esse respeito, o FMI observa que, nesse cenário, os ganhos decorrentes de tarifas efetivas mais baixas para os países anteriormente sujeitos a tarifas mais altas seriam compensados por um crescimento menor na China e nos EUA, em decorrência da disseminação de tarifas mais altas nas cadeias de suprimentos globais, enquanto as perdas na China e nos EUA seriam maiores a partir de 2026, com os ganhos em outras regiões desaparecendo.

“As revisões para baixo são generalizadas entre os países e refletem, em grande parte, os efeitos diretos das novas medidas comerciais e seus efeitos indiretos por meio do impacto sobre os vínculos comerciais, o aumento da incerteza e a deterioração da confiança”, observa o FMI, destacando como exceção o caso da Espanha, “cujo dinamismo contrasta com a dinâmica lenta do resto do mundo.“

Especificamente, a instituição espera que o PIB espanhol cresça 2,5% em 2025, 2/10 de ponto percentual a mais do que o previsto em janeiro, enquanto mantém inalterada sua expectativa de expansão de 1,8% para 2026.

Para o FMI, isso reflete uma transferência significativa do desempenho melhor do que o esperado em 2024, quando a Espanha cresceu 3,2%, bem como o efeito das atividades de reconstrução após as inundações causadas pelo DANA.

Dessa forma, a Espanha voltaria a se destacar como a grande economia avançada com a taxa de crescimento mais rápida, uma vez que a previsão para os EUA sofre uma forte correção para baixo de 9/10 de ponto em comparação com a previsão de janeiro, para 1,8% em 2025, e de 3/10 de ponto para o próximo ano, para 1,7%.

“Essa revisão para baixo se deve à maior incerteza política, às tensões comerciais e a uma perspectiva de demanda mais moderada, devido ao crescimento do consumo mais lento do que o esperado”, explica o Fundo em referência à maior economia do mundo.

Para a área do euro, a previsão é de que o crescimento desacelere ligeiramente para 0,8% em 2025, antes de se recuperar moderadamente para 1,2% em 2026, um ajuste para baixo de 2/10 em ambos os anos, refletindo o impacto do aumento da incerteza e das tarifas este ano, embora o aumento do consumo devido ao aumento dos salários reais e à flexibilização fiscal planejada na Alemanha impulsione ligeiramente a atividade em 2026.

Entre as principais economias do euro, além da Espanha, o FMI revisou para baixo suas previsões para a Alemanha, para 0% em 2025 e 0,9% em 2026, ante 0,3% e 1,1%, respectivamente, em janeiro; No caso da França, reduziu sua previsão para 2025 em 2/10 de ponto percentual, para 0,6%, e em 1/10 de ponto percentual, para 1%, em 2026, e para a Itália agora prevê uma expansão de 0,4% e 0,8%, respectivamente, o que implica uma redução de 3/10 de ponto percentual para 2025 e 1/10 de ponto percentual para o próximo ano.

De modo geral, para as economias avançadas, o FMI projeta que o crescimento na previsão básica diminuirá de 1,8% em 2024 para 1,4% em 2025 e 1,5% em 2026, um corte de meio ponto percentual nas projeções deste ano e de 3/10 de ponto percentual em 2026.

Para os mercados emergentes e as economias em desenvolvimento, o crescimento na projeção básica deverá desacelerar este ano para 3,7% e 3,9% em 2026, em comparação com 4,3% no ano passado, uma queda de 0,5 e 0,4 ponto percentual, respectivamente, em relação à taxa projetada em janeiro de 2025.

Em particular, o FMI revisou para baixo o crescimento esperado para a China, para 4% este ano, em relação aos 4,6% esperados em janeiro, enquanto no próximo ano o PIB chinês também crescerá 4%, meio ponto percentual a menos.

“Isso reflete o impacto das tarifas recentemente implementadas, que compensam o maior arrasto de 2024 e a expansão fiscal no orçamento”, observa o Fundo.

A instituição também reduziu sua previsão de crescimento para a Índia em 2025 em 3/10, para 6,2%, e em 2/10 no próximo ano, para 6,3%, enquanto reduziu substancialmente a do México para -0,3% este ano e 1,4% em 2026, quando anteriormente projetava uma expansão de 1,4% em 2025 e 2% em 2026.

Além disso, dada a falta de impulso para a implementação de reformas estruturais e os obstáculos decorrentes de vários desafios, o FMI espera que o desempenho econômico global “permaneça sem brilho” nos próximos anos.

Assim, a previsão de crescimento global de cinco anos é de 3,2%, abaixo da média histórica de 3,7% no período de 2000 a 2019.

A esse respeito, o relatório adverte que o fato de a moderação do crescimento a médio prazo ser mais evidente nos mercados emergentes e nas economias em desenvolvimento implica uma desaceleração na convergência de renda.

Com informações das agências Europa Press e Xinhua

Matéria atualizada às 16h45 para inclusão de dados sobre o Brasil

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