Bottom line – O IBC-Br, indicador mensal de atividade do BC, cresceu 1,04% em janeiro em relação ao mês anterior, acima das nossas expectativas (0,19%) e da mediana do mercado (0,53%). Na leitura anual, queda de 0,46%.
Nossa leitura de PIB para o primeiro trimestre está em -0,7%.
Comentários – O índice surpreendeu positivamente, principalmente, após leituras fracas dos índices de varejo, serviços e indústria do IBGE para o mês nos últimos dias. Ainda que o resultado tenha vindo acima das expectativas, esperamos um arrefecimento da atividade econômica no primeiro trimestre de 2021.
Entre as razões estão: (I) o atraso no pagamento do auxílio emergencial, que deverá voltar a ser pago apenas no segundo trimestre do ano; e (II) a pandemia continua avançando e forçando medidas de restrição a mobilidade. Nossa leitura de PIB para o período está em -0,7%.
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Felipe Sichel
Estrategista-chefe do Banco Digital Modalmais
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