O IPCA-15 de maio teve leitura abaixo do esperado pelo mercado, variando -0,59% no mês (esperado: -0,48%). Na variação em 12 meses, o índice registra avanço de 1,96%, também abaixo da expectativa do mercado (2,07%).
Em termos de composição, vimos nova evolução positiva no grupo de alimentos, que cresceu +0,46% (anterior: 2,46%) no mês. Outros grupos registrando avanço no mês foram educação (+0,01%) e comunicação (+0,22%).
Para a contribuição negativa, destaque para habitação, caindo -0,27% (anterior: 0,12%) e transportes, que registraram -3,15% (anterior: -1,47%). Já despesas pessoais evoluíram -0,09% (anterior: -0,28%).
Verificando-se a leitura subjacente, vemos serviços subjacentes crescendo +0,03% no mês e 2,83% em 12 meses.
Para os núcleos, observamos média de -0,07%, nova desaceleração ante -0,04% no mês passado. Em 12 meses, a média dos núcleos ficou em 2,13% ante 2,50% no mês passado.
Ou seja, o cenário desinflacionário é novamente confirmado. A expectativa para frente é de contínua fraqueza dado o colapso da demanda e o aumento do hiato do produto.
Assim, a menos que surjam gargalos pelo lado da oferta (o que vemos como pouco provável no momento), a inflação deverá permanecer pressionada para baixo.
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Felipe Sichel
Estrategista-chefe do Banco Digital Modalmais
Fonte: www.modalmais.com.br
