Esperamos o IPCA de maio em um nível mais moderado de +0,40%, com o impacto residual da mudança da bandeira tarifária de energia da escassez hídrica para verde, a expectativa de menor inflação de alimentos graças à sazonalidade favorável para frutas e hortaliças, e a colheita da cana-de-açúcar beneficiando a redução dos preços do etanol. A inflação no curto prazo pode ser pressionada pelo provável aumento dos preços da gasolina, uma vez que os preços internos estão cerca de 20% abaixo dos internacionais. Olhando para o futuro, o acordo do G7 para proibir a importação de petróleo da Rússia pode aumentar a pressão sobre seus preços. O aumento dos preços do diesel de 8,9% anunciado pela Petrobras tem um pequeno impacto direto no IPCA devido ao seu baixo peso, embora haja impacto indireto nos custos do frete.
Para todo o ano de 2022, revisamos nossa previsão de inflação para 8,0%, de 7,3% considerando um aumento adicional dos preços da gasolina e, em uma base mais ampla, uma medida de bloqueio mais prolongada do que o esperado na China, impactando a oferta global de fabricação de bens industrializados e, portanto, seus preços.
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Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)
