A intenção da Petrobras é de vender sua unidade de transporte e dutos offshore de gás natural por meio de uma oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês). A previsão do comando da estatal é que isso ocorra no terceiro trimestre de 2021.
O presidente da companhia, Roberto Castello Branco, que participou nesta terça-feira de uma conferência com investidores, disse que essa estimativa pode mudar, já que o IPO requer um acordo com outros acionistas dos ativos. A declaração do CEO mostra que essa possibilidade de venda está ainda em período “embrionário”.
Lembrando que a Petrobras acaba de apresentar o seu Plano Estratégico para o quinquênio 2021-2025. O anúncio foi em 25 de novembro, mas foi considerado pelo mercado de pouco esclarecedor, e na segunda-feira foi mais uma vez colocado em pauta pela direção. No que se refere ao portfólio de desinvestimentos da estatal, por exemplo, foi elencado mais de 50 ativos em diferentes estágios do processo de venda.
O Capex previsto para o período 2021-2025 é de US$ 55 bilhões, dos quais 84% estão alocados à Exploração e Produção de petróleo e gás (E&P). Investimentos de US$ 46 bilhões em E&P envolvem cerca de US$ 32 bilhões, 70%, destinados para os ativos do pré-sal. A alocação está aderente ao nosso posicionamento estratégico, com foco em ativos de classe mundial em águas profundas e ultra profundas, os quais somos donos naturais, tendo em vista a qualidade do capital humano, estoque de conhecimento tecnológico e capacidade de inovar.
Estratégias
O plano mantém os 5 pilares que atuam na sustentação para a implantação do conjunto de estratégias da companhia: (i) Maximização do retorno sobre o capital empregado; (ii) Redução do custo de capital; (iii) Busca incessante por custos baixos e eficiência; (iv) Meritocracia e (v) Segurança, saúde, respeito às pessoas e ao meio ambiente.
O PE 2021-25 apresenta quatro métricas de topo que deverão impactar diretamente a remuneração não só dos executivos, mas de todos os empregados da companhia em 2021. Duas métricas estão relacionadas à sustentabilidade (ESG): Intensidade de emissões de gases de efeito estufa (IGEE); Volume vazado de óleo e derivados (VAZO); Dívida bruta de US$ 67 bilhões em 2021; Delta do EVA® consolidado de US$ 1,6 bilhão.
A estatal afirmou que a diminuição da dívida e a desalavancagem financeira continuarão a ser prioritárias, sendo a geração de caixa operacional e os desinvestimentos fundamentais para esses fins. “De janeiro de 2019 a setembro de 2020, mesmo com os impactos da Covid-19 e do choque do petróleo em 2020, conseguimos reduzir a dívida bruta em US$ 31 bilhões e mantemos nossa meta de atingir US$ 60 bilhões em 2022”, explicou a estatal.
A XP Investimentos fez uma avaliação geral neutra do Plano Estratégico da Petrobras para 2021-25. Segundo a empresa de gestão, a maioria das metas anunciadas estão em linha com as projeções e refletem diversos pontos já comentados pela administração da companhia ao longo do ano.
“Por outro lado, acreditamos que o mercado deve ter uma interpretação ligeiramente negativa da previsão de produção de petróleo em 2021E, que foi impactada por menores expectativas de crescimento de produção de petróleo de novas unidades de produção. Notamos que esse aspecto não nos causa preocupação, tendo em vista que acreditamos que o mercado deve prestar mais atenção na maior geração de caixa e sustentabilidade financeira da Petrobras do que simplesmente um crescimento de produção de petróleo a qualquer custo”, destacou a análise da XP.
Na opinião da empresa, as metas estabelecidas pela Petrobras em seu Plano Estratégico 2021-2025 são razoáveis e viáveis, e seu atingimento deve contribuir para a valorização das ações daqui em diante. “Nesse sentido, consideramos a evolução das métricas de endividamento (ou alavancagem) como as mais importantes a serem monitoradas, visto que a companhia poderá distribuir mais dividendos a acionistas conforme atinge um certo patamar de dívida bruta”, concluiu.
