A gestora Life Capital Partners (LCP) concluiu a captação do LCP Renda Imobiliária Master Fundo de Investimento Imobiliário, levantando R$ 426 milhões. A operação superou a oferta base de R$ 400 milhões, com o lote adicional sendo exercido, mesmo em meio a um cenário de mercado considerado desafiador. Estruturado como um fundo de papel com cotas subordinadas e sênior, o veículo será negociado em ambiente de balcão e terá como foco principal a geração de renda mensal por meio de investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com ênfase no setor residencial na região Sul do Brasil.
O fundo foi estruturado em duas subclasses: cotas sênior e subordinada. A cota sênior, voltada ao público investidor, oferece uma rentabilidade alvo de IPCA + 9,50% ao ano, líquida de custos e taxas. Já a subordinada será em grande parte detida pela própria gestora e seus sócios, absorvendo todos os custos da operação — incluindo performance e distribuição.
“O nosso objetivo é entregar previsibilidade de fluxo de caixa mensal ao investidor sênior, com um nível elevado de proteção e retorno real atrativo. Fizemos isso estruturando um portfólio com originação própria, com foco em ativos do setor residencial na região Sul, onde temos forte presença e rede de relacionamento”, explica João Gabriel Leitão, sócio-fundador e CEO da LCP, que acrescenta: “O LCP Renda nasce como um produto robusto, com um modelo que alinha os interesses da gestora e dos investidores. Nós colocamos nosso próprio capital na estrutura subordinada, o que garante não só skin in the game, mas também uma proteção adicional para quem investe na cota sênior”.
Com prazo de até sete anos, o fundo funcionará de maneira semelhante a uma NTN-B: os investidores da cota sênior receberão cupons mensais equivalentes a 9,50% ao ano, além do IPCA acruado, que será pago ao final do período. A estrutura busca combinar previsibilidade de fluxos com correção inflacionária, oferecendo uma alternativa interessante em um momento de reprecificação dos ativos de renda fixa.
“O setor residencial da região Sul é pouco explorado pelo mercado institucional, apesar de oferecer fundamentos sólidos e uma demanda consistente por crédito. Nossa presença local e rede de relacionamentos nos permite identificar e estruturar operações com alto potencial de retorno ajustado ao risco”, avalia Christian Solon, sócio e head de real estate da LCP.
Atuação
O LCP Renda Imobiliária atua em duas frentes de operações: financiamento de obras e antecipação de recebíveis. No primeiro, o loteador com o projeto de desenvolvimento já aprovado passa pela análise e due diligence do time de gestão, e o fundo elabora uma linha de crédito e financia a obra por meio de uma estrutura de CRI, com o objetivo de viabilizar o financiamento da obra. Neste tipo de operação, a liberação dos recursos é vinculada à evolução de obras, vendas e conta com auditoria de engenharia. No segundo, uma vez que o projeto esteja concluído e entregue, o fundo atua por meio de antecipação do fluxo de parcelas a vencer dos contratos de venda. Para este tipo de operação, a LCP conta com garantias como: aval ou fiança dos sócios, cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas e/ou imóveis.
A captação marca mais um passo da LCP na consolidação de sua atuação no segmento de crédito estruturado. Atualmente, a gestora administra R$ 2,8 bilhões em ativos sob gestão (AuM), distribuídos em duas verticais de negócios: real estate e private equity.
“Somos uma gestora 100% focada em investimentos alternativos, com presença relevante de capital proprietário em todas as nossas estratégias. No caso do real estate, apostamos em uma tese regional, com atuação próxima dos ativos e profundo conhecimento dos mercados em que investimos”, finaliza João Gabriel Leitão.
