Ontem, a Bovespa conseguiu marcar o quarto pregão consecutivo de alta, com valorização de 0,34% e índice fechando em 120.700 pontos. O dólar encerrou em queda de 0,75%, cotado a R$ 5,63. Os mercados americanos ajudaram e bateram novamente recordes de pontuação, com o Dow Jones em alta de 0,90% e Nasdaq com +1,31%.
Hoje, mercados no mundo novamente com valorizações. Efeito dos indicadores de conjuntura mostrados pela China durante a madrugada. As Bolsas da Ásia encerraram o dia com altas, Europa operando na mesma direção nesse início de manhã e os futuros do mercado americano mostram comportamento misto. Aqui, seguimos cravando posição que a Bovespa pode ir na direção do recorde de pontuação, pouco acima dos 125 mil pontos do Ibovespa, se o noticiário político acalmar e se tivermos definições sobre o Orçamento de 2021.
Os mercados reagem à divulgação de indicadores fortes na China, apesar de mostrarem desaceleração em relação ao primeiro bimestre de 2021. Durante a madrugada foram mostrados indicadores com boa expansão. Começando pelo PIB do primeiro trimestre, houve expansão na comparação anual de 18,3%, quando a previsão era de +19,3%. Só para ilustrar, o PIB do primeiro trimestre de 2020 encolheu 6,8%, no auge da contaminação pela Covid-19.
A produção industrial de março, na China, registrou expansão na comparação anual de 14,1%, de previsão de crescer 16,5%. As vendas no varejo expandiram na mesma base anual (34,2%) e os investimentos em ativos fixos do trimestre ficaram com alta de 25,6% (previsão de +26,4%). As vendas de imóveis do primeiro trimestre cresceram 95,5% e os preços de março tiveram alta de 4,3%. Os indicadores confirmaram que EUA e China vão puxar o crescimento global.
Na Zona do Euro, a inflação medida pelo CPI (consumidor) de março mostrou alta na comparação anual de 1,3%, com o núcleo com +0,9%. O superavit da balança comercial de fevereiro foi de 18,4 bilhões de euros, fruto de exportações em queda de 2,9% e importações maiores em 3,4%. No mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava alta de 0,35%, com o barril cotado a US$ 63,68. O euro era transacionado em leve alta para US$ 1,198 e notes americanos de 10 anos com taxa de juros de 1,589%. O ouro e a prata com altas na Comex e commodities agrícolas com viés de alta na Bolsa de Chicago.
Aqui, ontem o STF formou maioria para anulação dos processos de Lula (na Lava Jato) e tornou o ex-presidente elegível para 2022, por um placar de 8X3. Bolsonaro comentou isso na tradicional live das quintas-feiras e a equipe econômica mostrou a Lei de Diretrizes Orçamentária (LDO) de 2022, ainda sem definições sobre o Orçamento de 2021.
Na agenda do dia ainda teremos indicadores com capacidade de influir no seguimento dos mercados, mas a expectativa inicial é de Bovespa em alta e seguindo o exterior. Dólar fraco e juros em queda. Mas os investidores vão reverberar a decisão do STF e o imbróglio no Orçamento.
Bolsonaro tem exatamente uma semana, até dia 22, para decidir o que fazer com o Orçamento de 2021, já aprovado pelo Congresso. Mas o presidente está numa encruzilhada. Se aprovar como veio do Congresso, deixa inexequível e ainda pode perder, provavelmente, membros da equipe econômica e ainda ter suas contas rejeitadas. Caso decida vetar partes e cortar emendas, terá que lidar com a ira de muitos parlamentares, dificultando a vida do Executivo. Realmente a decisão não é fácil, tendo como coadjuvante a rejeição de seu governo aumentando. Bom, o Brasil suis generis ainda não tem o Orçamento de 2021, mas já anunciou o PLDO de 2022, com bases conservadoras e premissas válidas.
É nesse ambiente inóspito que as sinalizações apontam para quadro fiscal extremamente complicado, com efeitos sobre elevação do endividamento, dificuldades de rolagens de dívidas, juros em ascensão e aumento da pobreza. Ontem, Bolsonaro voltou a afirmar que as forças armadas não medirão esforços para preservar a liberdade da população. Também voltou a criticar governadores, dizendo que a mesquinhez de alguns foi pior que a pandemia. Ocorre que para governar com o povo, a economia tem que mostrar resultados e isso não está sendo possível.
O noticiário do dia também deu conta que o presidente mandou carta para Joe Biden, dizendo que o Brasil deve ser pago por serviços ambientais ao planeta. Esperamos que os termos usados não tenham sido exatamente esses, o que prejudicaria sua imagem externa e do país. Mas é fato que o Parlamento Europeu criticou Bolsonaro por sua atitude diante da pandemia.
Nos EUA, tivemos a divulgação dos pedidos de auxílio-desemprego da semana anterior, com queda de 193 mil posições para total de 576 mil, quando o previsto era que ficasse em 710 mil. Foi o menor patamar em um ano e deve cair ainda mais com o processo vacinal. Lá, as vendas no varejo de março cresceram 9,8%, a previsão era de +6,1% e o índice de atividade industrial de Nova Iorque subiu para 26,3 pontos (a previsão era de 20 pontos). Demonstrando que a economia está mesmo em franca recuperação.
O FMI quer estimular e fomentar investimentos verdes do setor privado e diz ter recursos para tal. Já o Irã, aumentou as exportações de petróleo, justamente quando é discutido o acordo nuclear com os EUA. O Institute of International Finance (IIF), fala que os gargalos na cadeia de suprimentos podem exacerbar juros em alta dos treasuries.
Ontem, no mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava alta de 0,30%, com o barril cotado a US$ 63,34. O euro era transacionado em leve queda para US$ 1,193 e notes americanos de 10 anos novamente com juros em queda para 1,542%. O ouro e a prata com altas próximas de 2% e commodities agrícolas com desempenho positivo na Bolsa de Chicago. O minério de ferro negociado em Qingdao, na China, encerrou o dia com alta de 2,81%, com a tonelada em US$ 178,41.
No segmento doméstico, dia de divulgação do volume de serviços do mês de fevereiro, com +3,7%, mas contra igual período de 2020 em queda de 2,05%. No ano, mostra encolhimento de 3,50% e em 12 meses com -8,60%. A receita bruta nominal de fevereiro cresceu 2,8%, mas cai 1,6% sobre igual período de 2020. Reagiu bem à prestação de serviços as famílias com expansão de 8,8%, mas ainda perde 28,1% sobre igual período de 2020. De qualquer forma o desempenho foi melhor que o esperado e voltamos ao nível pré-pandemia, mas estamos 10,8% abaixo do pico de novembro de 2014.
O presidente do BC, Campos Neto, participou de conferência e disse que nossa economia é resiliente e que a inflação dos alimentos está rodando acima do padrão. Por aqui, todos querendo intuir qual será a postura do BC nos próximos meses, além da alta da Selic já declarada de 0,75%. No mercado, a quinta foi dia de dólar em queda de 0,75%, sendo cotado a R$ 5,63. Na Bovespa, na sessão do último dia 13, mas alocação de recursos produzida pelos investidores estrangeiros. Aplicaram liquidamente R$ 963,1 milhões, deixando o mês de abril positivo em R$ 1,26 bilhão e o ano com ingresso líquido de R$ 14,1 bilhões.
No mercado acionário, ontem foi dia de alta de 0,63% na Bolsa de Londres, Paris com +0,41% e Frankfurt com +0,30%. Madri e Milão, ao contrário, com quedas de respectivamente 0,17% e 0,19%. No mercado americano, Dow Jones em alta de 0,90% e Nasdaq com +1,31%. Na Bovespa, dia de algumas trocas de sinal e índice fechando com +0,29% e no patamar de 120.648 pontos.
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Alvaro Bandeira
Sócio e economista-chefe do Banco Digital Modalmais
