A aposta dos investidores de um grande recuo na inflação americana, validada pelos dados finais de CPI na Europa, a promessa de estímulos na China e o resultado forte da Oracle, que dá fôlego ao momentum positivo no setor de tecnologia, levam à manhã de altas nas Bolsas globais. Juros operam com leve viés de queda, enquanto dólar cai de forma disseminada, apesar de certa resiliência contra divisas de emergentes. Após fortes perdas ontem, commodities têm sessão recuperação, com minério liderando os ganhos. Por aqui, agenda vazia abre espaço para uma performance em linha com o desempenho das Bolsas internacionais. Sendo assim, a abertura deve ser positiva para o Ibovespa e de queda no dólar. Nos juros, as taxas devem operar lateralmente, à espera do CPI nos EUA, às 9h30, para definir os rumos da sessão.
Na Ásia, com o setor automotivo e tecnologia levando Tóquio a novas máximas no ano, em níveis não vistos desde julho de 1990, Bolsas fecharam em alta, apoiadas pela perspectiva de estímulos na China e o momentum positivo em Nova Iorque. Na China, o PBoC (o BC do país) cortou a taxa de redesconto de sete dias de 3,0% para 2,9%. Segundo a Bloomberg, o governo chinês considera novas medidas de estímulo, especialmente ao setor imobiliário. Hoje, taxa de desemprego na Coreia (maio de 2023) às 20h.
Na Europa, com ações de tecnologia liderando os ganhos, Bolsas operam em alta, puxadas pelo bom humor global e dados positivos nesta manhã. Na Alemanha, o HICP caiu 0,2% em maio, somando 6,3% (prévia 6,3% a/a) em 12 meses. Na Espanha, o HICP recuou 0,1% em maio, acumulando 2,9% (prévia 2,9% a/a) em 12 meses. No Reino Unido, foram criados 250 mil (ante expectativa de 150 mil) empregos em abr/23, com a taxa de desemprego caindo para 3,8% (ante expectativa de 4,0%). Os salários avançaram 7,2% (ante expectativa de 6,9% a/a) ante abril de 2022. Hoje, índice ZEW (junho) às 6h. Pablo Hernández de Cos (BdE) fala às 10h e Andrew Bailey (BoE) às 11h.
Nos EUA, com os investidores apostando em uma queda forte da inflação (CPI), futuros seguem em alta, com ações de tecnologia liderando as altas, após resultado forte de Oracle ontem, O governo teve déficit de US$ 240,3 bi (ante expectativa de US$ -236,0 bi) em maio, acumulando US$ 1,87 tri (-8,0% do PIB) em 12 meses. Segundo o Fed de Nova Iorque, a expectativa de inflação das famílias para os próximos 12 meses caiu de 4,4% para 4,1% e as de longo prazo subiram de 2,9% para 3,0% (três anos) e de 2,6% para 2,7% (cinco anos). Na agenda, confiança das PMEs da NFIB (maio) às 7h e CPI (maio) às 9h30.
No Brasil, dia positivo para o mercado local, apesar das quedas nas commodities e do clima de cautela com as decisões de juros nesta semana, com os investidores confiantes no início do ciclo de cortes de juros, com o Ibovespa fechando 117.402 pontos (0,33%), com Banco do Brasil e Petrobras liderando as contribuições positivas. Apesar das fortes quedas nas prévias do IGP-M e do IPC-S, a curva de DI futuro fechou praticamente estável, com os investidores embolsando lucro após forte rali nas taxas. Em dia de fraqueza global da moeda americana, o Real acompanhou o exterior, com o dólar fechando em R$ 4,87 (-0,20%).
Com deflações em três categorias (comunicação, saúde e transportes), o IPC-S recuou de 0,08% para 0% (ante expectativa de 0,01%) na primeira prévia de junho, com a taxa em 12 meses caindo para 2,34%, mínima desde julho de 2020. FGV, os preços de imóveis caíram 0,06% em maio, somando 8,14% em 12 meses, mínima desde abril de 2022. A grade deflação no atacado fez o IGP-M cair de -1,84% para -1,95% na primeira prévia de junho, com a taxa em 12 meses indo para -6,87%, mínima da série histórica. Relatório Focus (de 9 de junho): no IPCA, quedas de 5,71% para 5,69% (2023) e de 4,13% para 4,12% (2024) e seguiu em 4,00% (2025). No PIB, alta de 1,26% para 1,68% (2023), queda de 1,30% para 1,28% (2024) e seguiu em 1,70% (2025). Na taxa Selic, estáveis em 12,50% (2023), em 10,0% (2024) e em 9,0% (2025). A balança comercial teve superávit de R$ 4,9 bi nas duas semanas de junho, com exportações de R$ 10,3 bi (9,9% a/a) e importações de R$ 5,4 bi (-21,3% a/a). No superávit, o superávit é de R$ 39,8 bi ($ 34,3 bi em 2022). Na agenda, leilão do TN (LFT e NTN-B) às 11h30.
Campos Neto afirmou que apesar do forte recuo no IPCA, os núcleos de inflação estão caindo lentamente, mas que as expectativas de inflação têm melhorado bastante, o que tem levado à queda significativa das taxas de juros longas e que, apesar do mercado seguir vendo a inflação muito acima da meta, os investidores vêm dando credibilidade ao que o BC está fazendo, abrindo espaço para atuação monetária. Jaques Wagner, líder do governo no Senado, disse que o governo prepara uma nova regra para a desoneração da folha de pagamento. O STF formou maioria no julgamento em favor da incidência do PIS e da Cofins sobre receitas com juros e descontos das instituições financeiras. Segundo a Receita, a vitória pode garantir uma arrecadação de R$ 115 bi à União.
Ótima terça-feira!
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Nicolas Borsoi
Economista-chefe da Nova Futura Investimentos
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