Em meio à agenda econômica vazia, mercados tem manhã de otimismo, após falas de Joe Biden e Kevin McCarthy sugerirem que um acordo sobre o teto da dívida está próximo, levando à queda na aversão a risco, com índices como DAX, Nasdaq e Nikkei se aproximando de máximas dos últimos dois anos. O clima de menor cautela leva à alta das taxas de juros, enquanto o dólar segue em alta, se beneficiando da resiliência dos dados recentes de atividade. Commodities, no entanto, ainda sentem a perspectiva de fraqueza na demanda chinesa e caem. Por aqui, com a urgência do arcabouço fiscal aprovada com grande apoio na Câmara e com a agenda vazia, o mercado local deve seguir a dinâmica no exterior, sugerindo alta do Ibovespa. Nos juros, o leilão de pré-fixados do TN deve impedir uma queda no começo da sessão, enquanto no dólar, a performance dos pares sugere nova alta.
Na Ásia, apoiadas pelo clima de otimismo em Nova Iorque ontem, Bolsas fecharam no positivo, com as Bolsas em Tóquio liderando as altas. Na Austrália, foram destruídos 4,3 mil (ante expectativa de 25,0 mil) empregos em abril de 2023, com a taxa de desemprego subindo de 3,5% para 3,7% (ante expectativa de 3,5%). No Japão, déficit comercial de US$ 3,2 bi (ante expectativa de US$ -4,5 bi) em abril de 2023, com exportações de US$ 61,3 bi (2,6% a/a) e US$ 64,5 bi (-2,3% a/a) em importações. Na agenda, CPI do Japão (abril de 2023) às 20h30.
Na Europa: o clima de otimismo global beneficia os índices europeus, que operam em alta, com o DAX retomando as máximas desde novembro de 2021. O CPI da Zona do Euro teve alta de 0,6% em abril de 2023, acumulando 7,0% (prévia 7,0%) em 12 meses. O núcleo do CPI subiu 1,0%, alta de 5,6% (prévia 5,6%) ante abril de 2022. Andrew Bailey (BoE) disse que a inflação de dois dígitos cederá nos próximos meses e que o foco do BoE está nos salários. Luis de Guindos (BCE) disse que o aperto está quase terminado, mas que algumas altas adicionais são necessárias devido ao núcleo mais persistente que o esperado. Hoje, ata da decisão do BoE às 6h15.
Nos EUA, as falas de Biden e McCarthy sugerindo que um acordo do teto da dívida está próximo impulsiona os futuros, com o Nasdaq buscando máximas desde agosto de 202. Construção de novos imóveis em 1,40 mi unidades (ante expectativa de 1,40 mi) em abril de 2023, alta de 2,2% (-22,6% a/a) na margem. Biden disse que os líderes partidários concordaram que não haverá um default e que está confiante em um acordo. McCarthy (Câmara) afirmou que há uma forma de Congresso e Casa Branca chegarem a um acordo sobre a dívida e que se esforçará para concluir o trabalho. Na agenda, índice industrial do Philly Fed (maio de 2023) às 9h30 e pedidos de seguro-desemprego (12 de maio) e vendas de casas usadas (abril de 2023) às 11h. Phillip Jefferson (FRB, vota) fala às 10h05, Michael S. Barr (FRB, vota) às 10h30 e Lorie K. Logan (Fed Dallas, vota) às 11h.
Aqui no Brasil, a alta nos preços das commodities, que impulsionou Vale, siderúrgicas e petroleiras e as vendas no varejo acima do esperado impulsionaram o mercado local, em dia de alta em Nova Iorque devido ao otimismo com um acordo do teto da dívida, com o Ibovespa fechando aos 109.459 pontos (1,17%). As fortes vendas no varejo e a fala de Campos Neto sugerindo que o foco do Copom está na inflação elevada corrigiu as apostas de cortes de juros no curto prazo, em dia de alta das taxas internacionais, com o vértice de janeiro de 2024 na máxima desde março de 2023. No dólar, a melhora nos termos de troca e o otimismo com as negociações fiscais em Washington beneficiaram o real, em dia positivo para moedas de exportadores de commodities, com o dólar fechando em R$ 4,93 (-0,45%).
Apesar das quedas nas vendas de combustíveis e supermercados, as vendas no varejo surpreenderam (ante expectativa de -0,2%), avançando 0,8% (3,2% a/a) em março. As vendas ampliadas, que adicionam veículos e materiais de construção, saltaram 3,6% (ante expectativa de -0,2%), avançando 8,8% ante março de 2022, puxadas pelas fortes vendas automotivas. Segundo a CNI, a produção da indústria caiu de 53,7 para 42,6 pontos (-3,9% a/a) em abril de 2023, mínima desde maio de 2020, com a Nuci caindo de 69% para 67% (-2,0% a/a). A deflação das commodities fez o IGP-10 ter o menor resultado da história, caindo 1,53% (ante expectativa de -1,45%) em maio de 2023, acumulando -3,49% em 12 meses, mínima da série. O IPA afundou de -0,96% para -2,25% (-6,24% a/a), o IPC variou de 0,57% para 0,60% (3,55% a/a) e o INCC recuou de 0,22% para 0,09% (6,89% a/a). O fluxo cambial foi negativo em R$ 0,7 bi na semana passada, com entrada de R$ 0,5 bi no comercial e saída de R$ 1,2 bi no financeiro. Em 2023, a entrada é de R$ 12,4 bi (R$ 14,1 bi em maio de 2022). Na agenda, leilão do TN (LTN e NTN-F) às 11h30.
Campos Neto afirmou que o combate à inflação segue sendo o grande desafio e que a desinflação será mais lenta, destacando que os núcleos do IPCA estão resilientes e que as expectativas mostram um processo de desancoragem. Além disso, o presidente do BC disse que o arcabouço fiscal pode ajudar a ancorar as expectativas. Por 367 a 102, a Câmara aprovou o requerimento de urgência do novo arcabouço, que deve ser levado a plenário na próxima terça ou quarta. Jean Paul Prates (Petrobras) disse que a companhia pode compensar a alta da gasolina devido à alta na alíquota do ICMS.
Ótima quinta-feira!
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Nicolas Borsoi
Economista-chefe da Nova Futura Investimentos
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