Os mercados têm muito para ajustar logo na abertura de hoje.
Ontem, depois do pregão encerrado a Petrobras anunciou o resultado do segundo trimestre com lucro excepcional de R$ 42,8 bilhões e o conselho de administração antecipando dividendos e juros sobre capital de R$ 2,42 por ação já em agosto, além de endividamento líquido caindo para perto da meta com R$ 53,3 bilhões. Tivemos também resultados expressivos de Banco do Brasil e Braskem. As ações de Petrobras em ADRs subiram mais de 10% no after market e voltam a subir 10% no pré-mercado de hoje.
O Copom também atingiu as expectativas do mercado elevando a taxa Selic em 1% para 5,25% e deixou margem para mais altas de 1%. Resultado, já há quem projete taxa Selic no final do ano de até 8,5%. Os mercados hoje terão que ajustar essa nova expansão de juros e postura mais dura do BC, além das preocupações relacionadas com as reformas e postura populista do governo.
Ontem, a Bovespa registrou queda de 1,44%, com o índice em 121.801 pontos e dólar fechando com leve queda, cotado a R$ 5,18. Perdemos boa chance de seguir mercados melhores no exterior. Hoje, mercados da Ásia terminaram o dia com comportamento misto (Tóquio com alta de 0,52%), Europa operando no campo positivo e mercado americanos com altas. Aqui, até superarmos a faixa de 126.500 pontos do Ibovespa, não teremos nenhuma grande definição de tendência de alta.
Investidores preocupados com a atitude de bancos centrais frente a retirada de estímulos e postura mais dura de política monetária, também avaliando a expansão do covid-19 e variante delta, quando o mundo atinge 200 milhões de casos.
Na Alemanha, as encomendas à indústria de junho expandiram 4,1%, quando o previsto era 1,5%. No comparativo com junho de 2020, a alta foi de 26,2%. Mary Daly, presidente do Fed de São Francisco, quer a redução de compras de ativos até o fim de 2021 / início de 2022, engrossando o coro de outros presidentes regionais e colocando pressão na decisão do Fomc.
No mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava alta de 0,23%, com o barril cotado a US$ 68,30. O euro era transacionado em alta para US$ 1,184 e notes americanos de 10 anos com taxa de juros de 1,18%. O ouro e a prata com quedas nas negociações da Comex e commodities agrícolas com comportamento misto na Bolsa de Chicago.
Aqui, Jair Bolsonaro volta a carga sobre voto impresso, diz que o TSE escondeu invasão de seu sistema e ameaça sair das quatro linhas da constituição. Fato grave e também com resposta do TSE. Já o vice-presidente Mourão disse que a equipe de “bombeiros” já está atuando. Eduardo Bolsonaro sugeriu ao presidente da Câmara, Arthur Lira, que leve a votação do voto impresso diretamente ao plenário, não passando pela comissão (outro fato inusitado).
Na agenda do dia teremos o indicador antecedente de emprego pela FGV, os ajustes necessários nos mercados com a decisão do Copom e resultados de empresas. O BoE (o BC inglês) anuncia a decisão sobre juros que não deve mudar e nos EUA, teremos os pedidos de auxílio-desemprego da semana anterior e saldo da balança comercial de junho, além de mais discursos de dirigentes do Fed.
Ontem foi dia dos mercados da Ásia encerrarem majoritariamente em alta, Bolsa da Europa com razoável valorização, mercados americanos com comportamento misto e, aqui, mercados novamente estressados. Na nossa interpretação, além dos já conhecidos desequilíbrios na política fiscal e da inflação não tão transitória, a tensão política está fazendo mais preço para os ativos, e nem resultados bastante positivos do segundo trimestre estão ajudando muito.
No exterior, crescem as preocupações com a retirada de estímulos, com vários dirigentes regionais do Fed indo nessa direção. O vice-presidente do Fed, Richard Clarida, disse que as condições para juros em alta podem ser atingidas até o fim de 2022 e, se as projeções se concretizarem, ele deve apoiar o “tapering” neste ano. Clarida também diz querer máximo emprego no fim de 2022 e taxa de desemprego em 3,8%. De certa forma, Robert S. Kaplan, do Fed de Dallas, vai na mesma direção, defendendo a gradual redução de compras de títulos, coro já feito por outros presidentes regionais.
Enquanto isso, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, destaca a política fiscal expansionista para fortalecer a economia e segue fazendo carga para aprovação do pacote de infraestrutura. Nos EUA, tivemos a divulgação da nova pesquisa ADP de criação de vagas no setor privado em julho, com 330 mil posições, considerada fraca e tida como uma prévia do payroll que sai na sexta-feira. Tivemos também o ISM da atividade de serviços de julho em alta para 64,1 pontos de previsão de ficar em 60,5 pontos. Os estoques de petróleo na semana anterior cresceram em 3,62 milhões de barris e serviram para derrubar ainda mais o preço do óleo no mercado internacional.
No mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava queda de 3,16%, com o barril cotado a US$ 68,33. O euro era transacionado em queda para US$ 1,184, e notes americanos de 10 anos com taxa de juros de 1,18%. O ouro praticamente estável e a prata com queda leve na Comex, e commodities agrícolas com comportamento misto. Durante a madrugada, em Qingdao, na China, o minério de ferro registrou queda de 0,53%, com a tonelada em US$ 183,69. Aliás, a China voltou a cercear o contato social em locais determinados por conta do aumento das infecções por Covid-19. Falando nisso, no Japão e na Flórida, as internações hospitalares se aproximam do pico registrado na primeira onda.
No segmento doméstico, Bolsonaro voltou a dizer que o TSE quer eleger Lula dentro da sala escura e usou a política assistencialista para dizer que o Bolsa Família turbinado pode ser de R$ 300 e chegar até R$ 400. Também reafirmou que a Petrobras pode subsidiar o programa Vale-Gás com R$ 3 bilhões, mesmo com a empresa não confirmando. Fontes do governo também disseram ser difícil Bolsa Família de R$ 400 (hoje, em média, R$ 190).
Arthur Lira quer votar o projeto de reforma do Imposto de Renda na próxima semana, mas a CNI já identificou que isso deve elevar a carga das empresas de 34% para 41,2%. Além disso, o Consefaz pede a rejeição integral do projeto.
O BC anunciou que o fluxo cambial de julho foi positivo em US$ 831 milhões (no mês anterior, havia sido de US$ 4,45 bilhões) e, pelo canal financeiro, saíram recursos no montante de US$ 1,9 bilhão. Porém, no ano, as entradas somam US$ 16,2 bilhões (pelo canal financeiro, somente US$ 90 milhões). Os bancos encerraram o mês vendidos em US$ 13,5 bilhões e a posição cambial líquida estacionada em US$ 274,3 bilhões. As perdas com operações de swap cambial em junho foram de R$ 8,9 bilhões. O IC-Br das commodities teve alta em julho de 5,17%.
No mercado, a quarta foi dia de dólar novamente oscilando muito e na direção de R$ 5,30, mas terminou com -0,30% e cotado a R$ 5,18. Na Bovespa, na sessão de último dia 2, os investidores estrangeiros voltaram a alocar recursos no valor de R$ 693,4 milhões, deixando o saldo do ano positivo em R$ 40,4 bilhões. No mercado acionário, dia de alta de 0,26% na Bolsa de Londres, Paris com 0,33% e Frankfurt com 0,88%. Madri e Milão com altas de 0,23% e 0,53%, respectivamente. No mercado americano, dia de Dow Jones com -0,92% e Nasdaq com 0,13%. Na Bovespa, dia de nova queda de 1,44% e índice em 121.803 pontos.
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Alvaro Bandeira
Economista-chefe do Banco Digital Modalmais
