PIB dos EUA mostrou a pior queda já registrada em um trimestre

Queda do consumo foi consequência de uma desaceleração impressionante do consumo de serviços.

Opinião do Analista / 10:50 - 30 de jul de 2020

Siga o Monitor no twitter.com/sigaomonitor

My take - O PIB dos EUA mostrou a pior queda já registrada em um trimestre, com leitura de -32,5% (QoQ, anualizado).

Para a frente, acreditamos que a recuperação será marcada por aumentos súbitos de incerteza decorrente de novos surtos localizados do Covid-19 que resultarão em uma trajetória "stop and go" para a economia americana.

Assim, reforçamos nossa expectativa de implementação de forward guidance na reunião do Fed de setembro.

 

Comentários - O PIB dos EUA mostrou a pior queda já registrada em um trimestre, com leitura de -32,5% (QoQ, anualizado).

Por componente da demanda, nota-se queda de -34,6% no consumo (contribuição de -25,05% no índice), queda de -29,9% no investimento fixo (contribuindo -5,38% para o índice), -3,98% de contribuição de estoques e contribuição positiva de 0,68% nas exportações líquidas. O consumo do governo contribui positivamente 0,82% para o PIB.

O dado demonstra de forma clara o impacto da pandemia e das medidas de isolamento social sobre a atividade econômica, ficando clara a enorme retração do dispêndio pelo lado das famílias e das empresas.

A queda do consumo foi consequência de uma desaceleração impressionante do consumo de serviços, que caíram -43,5% no trimestre e retiraram -22,93% do headline. A evolução do dado é consistente com as medidas de isolamento social implementadas.

Nas exportações líquidas, destaca-se que a contribuição positiva consequente de colapso nas importações, que caíram 53,4% no trimestre, adicionando 10,06% para o índice. Pelo lado das exportações observamos queda de -64,1%, representando -9,38% no índice. O saldo líquido, portanto, permanece positivo pela queda das importações.

Em termos de preços, o PCE subjacente mostrou variação de -1,1% contra -0,9% esperado.

Para a frente, acreditamos que a recuperação será marcada por aumentos súbitos de incerteza decorrente de novos surtos localizados do Covid-19 que resultarão em uma trajetória "stop and go" para a economia americana. Estes choques de repentinos de atividade já se mostram de forma clara em indicadores de alta frequência (ex: reservas de restaurantes).

Ou seja, temos um cenário de preços e de atividade que justificam amplamente postura de política monetária extremamente expansionista. Assim, reforçamos nossa expectativa de implementação de forward guidance na reunião do Fed de setembro.

.

Felipe Sichel

Estrategista-chefe do Banco Digital Modalmais

Fonte: www.modalmais.com.br

Siga o Monitor no twitter.com/sigaomonitor