Na semana passada, apesar dos problemas com a incorporadora chinesa Evergrande, os mercados acionários tiveram alta pequena. A Bovespa encerrou com valorização de 1,65% e índice em 113.282 pontos (no ano, negativa em 4,82%), Dow Jones com +0,61% e Nasdaq com +0,26%. Petróleo na quinta semana de alta e dólar por aqui com valorização de 1,02% e cotado a R$ 5,34.
A nova semana começa com o radar na Evergrande novamente e falta de energia – neste aspecto estamos também juntos com parte da Europa. Hoje, os mercados da Ásia tiveram a Bolsa de Xangai em queda de 0,84%, Tóquio estável (-0,03%) e demais com altas. Europa começando o dia com altas razoáveis e futuros do mercado americano com comportamento misto. Aqui, temos que buscar vazar o patamar de 115 mil pontos do Ibovespa novamente e mirar em 120 mil pontos, quando o mercado pode ganhar maior tração.
Na Alemanha, eleições duras no fim de semana, com o partido de Merkel ficando com 24,1% dos votos, mas o centro-direita com 25,9%. Há negociações para formação de governo, mas pode demorar e Merkel permanece até que cheguem ao consenso. Nos EUA, Nancy Pelosi promete aprovar o projeto de infraestrutura de Joe Biden e pacote social um pouco menor, mas permanece a indefinição sobre elevação do teto da dívida, que tem que ocorrer até o final do mês, sob pena de paralisar atividades.
Na China, o PBoC (o BC do país) voltou a injetar recursos da ordem de US$ 15,5 bilhões, de olho nos problemas da Evergrande. No mercado, dia de petróleo WTI, em Nova Iorque, em alta de 1,27%, com o barril cotado a US$ 74,92. O euro com queda para US$ 1,17, e notes americanos de 10 anos com taxa de juros de 1,49%. O ouro em queda e a prata em alta na Comex, e commodities agrícolas com viés mais para positivo.
Aqui, a semana é crucial para definições sobre os precatórios e abrir espaço para o Auxílio Brasil (correto) e emendas parlamentares (errado). O governo também prepara comemorações e inaugurações para lembrar os 1.000 dias do governo de Bolsonaro.
Já a Fipe anunciou o IPC da terceira quadrissemana de setembro em +1,16%, vindo de 1,21%. A agenda do dia está cheia de eventos com capacidade de mexer com os mercados. Mas a expectativa é de Bovespa podendo buscar alta, dólar mais fraco (inclusive pelas operações extra de swap cambial) e juros em queda.
Até sexta-feira, nenhum país se mostrou publicamente preocupado com eventuais efeitos produzidos pela situação da Evergrande, e o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que era um problema particular da China e sem capacidade de arrasto. Mas é fato que os investidores voltaram a se preocupar, já que ontem a empresa deveria ter quitado débitos da ordem de US$ 83 bilhões. Surgiram boatos de que pode deixar para pagar antes de caracterizar o início de processo de inadimplência. Mas já faz algumas semanas que o endurecimento da regulação na China tem preocupado os investidores, independentemente do evento da Evergrande. Intervenções no segmento de commodities, dizendo vender reservas de petróleo, no mercado de minério, nos lucros do sistema educacional e ainda nas “big techs” como Alibaba e Tecent, fazendo parte do cardápio. Isso junto à declaração de hoje, de que considera a atividade com criptomoedas ilegal e prometendo ação contra.
Os mercados na sexta-feira se ressentiram disso, independentemente da decisão de Bancos Centrais e expectativas de retirada antecipada do tapering, envolvendo o Fed e, eventualmente, o BoE (BC inglês) e o Banco Central Europeu.
O dia foi marcado por declarações de dirigentes regionais do Fed e do presidente Powell, que não falou de política monetária, mas, em compensação, Loretta Mester (de Cleveland e cotada para substituir Powell) e Esther George (Kansas) falaram bastante e quase uníssonas sobre anúncio de retirada de estímulos na reunião de novembro e terminando em meados de 2022. Disseram que os efeitos do tapering já foram alcançados e não é preciso ampliar compras de ativos e sinalizar o fim disso. Mester acredita em PIB crescendo 3,75%/4% em 2022 e desemprego caminhando para 4%, de previsão de 4,75% em 2021. Já Esther George não acha claro que emprego seja o melhor referencial da expansão atual da economia.
Biden disse apoiar imposto anual de ganhos de capital não realizados de bilionários para financiar pacote social de US$ 3,5 trilhões e disse que sua relação com a China é de competição, e não de conflito. A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) declarou que governos devem aumentar o financiamento de iniciativas verdes nas economias. Em evento realizado na ONU, com discurso de Bolsonaro, vários dirigentes de países e blocos se manifestaram sobre isso. Certamente, a grande preocupação de um mundo em rápida transformação com a pandemia.
Na sexta-feira, no mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava alta de 1%, com o barril cotado a US$ 74,03. O euro era transacionado em queda leve para US$ 1,171, e notes americanos de 10 anos com taxa de juros em forte alta para 1,46%. O ouro e a prata com quedas na Comex, e commodities agrícolas com desempenho misto na Bolsa de Chicago. O minério de ferro com recuperação de 2,45% depois de pesadas perdas em Qingdao, na China, encerrou com a tonelada cotada em US$ 111,33, mas não foi suficiente para sustentar ações de mineração e siderurgia em nosso mercado. No segmento doméstico, tivemos a divulgação da prévia da inflação oficial pelo IPCA-15 de setembro, que veio pior que o esperado, com alta de 1,14% (anterior em 0,89%), acumulando no ano inflação de 7,02% e, em 12 meses, com 10,05%. Destaque de alta para combustíveis (+3,0%), energia (+3,6%) e passagens aéreas (+28,76%). Todos os núcleos mostrando forte aceleração e índice de difusão de 68,94%. Isso projetou inflação fechada de setembro em 12 meses acima de dois dígitos, e revisões de alta na expectativa de 2021 e também de 2022, com maior dificuldade para atingir meta.
O BC também divulgou dados do setor externo, com superávit em agosto de US$ 1,68 bilhão, mas projetando déficit em setembro de US$ 1,9 bilhão. Até agosto, o déficit em conta corrente está em US$ 6,54 bilhões. O Investimento Direto no País (IDP) de agosto foi de US$ 4,45 bilhões e, no ano, acumula US$ 36,2 bilhões (em 12 meses, US$ 49,4 bilhões). Investimento em ações brasileiras de agosto de US$ 92 milhões e, em setembro, o investimento em portfólio (até o último dia 21) de US$ 918 milhões. O fluxo financeiro até o dia 21 estava negativo em US$ 533 milhões.
Do lado político/diplomático, Bolsonaro falou em reunião da ONU, sobre estar enfrentando a crise hídrica com planejamento, seriedade e transparência (sic) e que o Brasil está posicionado para produzir hidrogênio de forma competitiva e com escala. Acrescentou que iremos cumprir as metas de emissão de carbono. Tudo isso depois de pedir para os brasileiros tomarem banho frio e usarem menos o elevador. Ainda do lado político, destacamos a movimentação de partidos já visando o ano de 2022. No fim de semana, teremos reuniões para discutir a fusão do DEM e PSL, assim como encontros em Cajamar do PSD, de Kassab, PSB e MDB; provavelmente, discutindo a sucessão em São Paulo também. A Anatel aprovou o edital da tecnologia 5G e marcou leilão para 4 de novembro.
No mercado, a sexta-feira foi dia de dólar firmando em alta ao longo do dia para fechar com +0,64% e cotado a R$ 5,344. No segmento Bovespa da B3, na sessão de 22/09, os investidores estrangeiros voltaram a sacar recursos no valor de R$ 1,49 bilhão, deixando o saldo líquido de setembro negativo em R$ 4,01 bilhões, mas com entradas de R$ 43,09 bilhões em 2021. No mercado acionário, dia de Bolsa de Londres em queda de 0,38%, Paris com -0,95% e Frankfurt com -0,72%. Madri e Milão com quedas de respectivamente 0,04% e 0,43%. No mercado americano, o Dow Jones com +0,09% e Nasdaq com -0,03%. Na Bovespa, queda de 0,69% e índice voltando para 113.282 pontos.
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Alvaro Bandeira
Economista-chefe do Banco Digital Modalmais
