Recessão mais profunda reduzirá arrecadação de impostos

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Relatório econômico mensal de maio

1. Governo – A extensão das medidas de distanciamento social aumentará as despesas governamentais.

A recessão mais profunda reduzirá a arrecadação de impostos.

Os piores números fiscais, juntamente com a recessão, irão deteriorar a taxa da dívida bruta em relação ao PIB.

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Essa proporção pode ficar acima de 90% até 2026.

 

2. Atividade econômica – PIB caiu 1,5% no 1T20 em relação ao 4T19, ajustado sazonalmente.

Medidas de restrição prolongadas prejudicam ainda mais a atividade econômica, mesmo considerando a flexibilização em algumas regiões.

PIB pode cair 12,0% no 2T20 e ficar em -7,4% em todo o ano de 2020

E uma recuperação parcial de 3,4% em 2021

 

3. Política monetária – O Banco Central cortou a taxa Selic em 75 pbs para 3,00%

Indicou um provável corte adicional em 17 de junho

Nossa projeção é um corte final de 75 pbs para 2,25% e estabilidade por um longo período

 

4. Setor externo – Real encerrou maio estável em relação ao final de abril.

Mas, em maio, a moeda depreciou e ficou perto de R$ 6; e depois apreciou de volta impulsionado pela melhoria do cenário externo.

Dado o recente forte impacto sobre o real e a tensão política, nosso cenário de real em R$ 4,50 no final do ano está em revisão para um nível mais fraco.

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Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

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