Safra de balanços mexe com os mercados

Bovespa manteve ontem a recuperação dos últimos pregões por conta das ações de mineração e siderurgia.

A safra de resultados do terceiro trimestre vai chegando ao fim e muitas empresas divulgaram seus números após o encerramento do pregão de ontem. Não dá para tirar um consenso dos resultados, nem mesmo referentes a um determinado setor da atividade. Tivemos lucros e prejuízos, quedas em relação ao mesmo trimestre de 2020 e também resultados quintuplicando, como das Lojas Americanas. Vamos ter que pesquisar os motivos da performance dispare. Basta ver que a AstraZeneca teve prejuízo no trimestre de US$ 1,65 bilhão.

Ontem, a Bovespa conseguiu manter a recuperação dos últimos pregões por conta das ações de mineração e siderurgia, a partir da alta do minério de ferro na China. A Bovespa encerrou com alta de 1,54% e índice em 107.594 pontos e o dólar em queda forte de 1,74%, cotado a R$ 5,40. Já o Dow Jones observou contração de 0,44% e Nasdaq com +0,52.

Hoje, mercados da Ásia encerraram com altas (Tóquio com +1,13%), Europa começou em alta, perdendo tração neste início de manhã, e futuros do mercado americano em alta, mas ainda sem maior definição. Aqui, foi bom termos conseguido manter a conquista do patamar de 107 mil pontos do Ibovespa, mas precisamos caminhar mais para ultrapassar os 115 mil pontos.

No exterior, reportagem do “The Economist” diz que o presidente Jair Bolsonaro é ruim para a economia brasileira. Já o Banco Central do Peru elevou a taxa de juros básica para 2%, vindo de 1,5%, assim como o México já tinha feito no início da tarde de ontem. Países desenvolvidos e emergentes estão muito preocupados com a escalada da inflação, apesar de alguns componentes transitórios.

No mercado internacional, o petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava queda de 1,43%, com o barril cotado a US$ 80,42. O euro era transacionado em queda para 1,144% e notes americanos de 10 anos com alta de juros para 1,57%. O ouro e a prata tinham quedas na Comex, e commodities agrícolas com comportamento misto na Bolsa de Chicago.

Aqui, muitos resultados anunciados vão mexer com a precificação e forçar a rotatividade dos ativos, dificultando formação de tendência mais consistente. Paulo Guedes, em live ontem, disse que a equipe econômica sofreu forte pressão da ala política do governo para elevar mais o Auxilio Brasil e que ele nunca fugiu de manter teto de gasto e privatização, reforçando que a ideia de elevar o teto não partiu dele. Já Bolsonaro indicou que a desoneração da folha de pagamentos deve custar R$ 8 bilhões.

Na agenda do dia, teremos o volume de serviços prestados em setembro. Na Zona do Euro, a produção industrial de setembro e, nos EUA, a confiança do consumidor de Michigan de novembro e a fala de John Williams, do Fed de Nova Iorque. Expectativa de Bovespa tentando manter recuperação (mas será complicado) e juros e dólar um pouco mais fortes.

Ontem, o mercado acionário americano ficou em dia de comportamento misto para os principais indicadores. O meio feriado do Dia dos Veteranos dificultou um pouco a maior expansão da Bovespa, mas, ainda assim, mantendo o patamar de 108 mil pontos do Ibovespa. O mercado europeu, ao contrário, ajudou com alta razoável, exceto a Bolsa de Madri, que teve queda de 0,50% No exterior, a União Europeia elevou a perspectiva de crescimento da Zona do Euro em 2021 para 5%, de anterior em 4,8%, mas estimou redução em 2022 para 4,3%, de 4,5%. Projetou inflação em alta de 2,4% em 2021 e alta em 2022 para 2,2%. Já a taxa de desemprego de 2021 de 7,9% deve encolher para 7,5% em 2022. A União Europeia também promete revelar plano de 40 bilhões de euros para competir com a China em tecnologia, assim como os EUA querendo tirar atrasos.

Já o relatório da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) mostrou previsão de elevação da demanda por petróleo em 2022 em 4,2 milhões de barris de petróleo por dia (BPD) e a demanda de 2021 calculada em 96,4 milhões de BPD. A produção do grupo cresceu em outubro 22 milhões de BPD. Estimou estabilidade da oferta de óleo fora do grupo estável e, para o Brasil, projetou oferta em 2021 de 3,7 milhões BPD. Projeta ainda crescimento global em 2021 de 5,6% e em 2022 de 4,2%, enquanto para o Brasil estima PIB de 2021 com +4,7% e em 2022 algo entre 2% e 2,5%. Vejam que vamos crescer menos que a média em 2021 e também em 2022.

O Iraque disse que planeja ampliar as exportações de petróleo no primeiro trimestre de 2022 a 3,4 milhões de BPD, e isso acabou por reverter a alta do barril no mercado internacional na sessão de hoje. O petróleo WTI, negociado em Nova Iorque, mostrava nova recuperação no fechamento, com alta de 0,31% e barril cotado a US$ 81,59, depois de ser negociado acima de US$ 82. O euro era transacionado em queda para US$ 1,145. O ouro e a prata em dia de boas altas na Comex, e commodities agrícolas com desempenho de alta na Bolsa de Chicago. O minério de ferro, negociado em Qingdao, na China, também deu boa ajuda ao mercado local, com alta de 4,13% e a tonelada negociada em US$ 92,57.

No segmento local, o IBGE anunciou as vendas no varejo de setembro em contração de 1,3% e contra igual período de 2020 com queda de 5,5%. No ano, as vendas no varejo mostram alta de 3,8% e em 12 meses estão com +3,9%. O varejo ampliado registrou queda de 1,1%, mas no ano mostra elevação de 8%. A média trimestral ficou negativa em 0,9%. O IBGE revisou para pior as vendas no varejo de agosto, de -3,1% para -4,3%. Com isso, nos últimos dois meses, a queda foi de 5,6%. A contração também foi disseminada, já que seis de oitos setores da atividade contraíram.

A explicação para a performance fraca fica por conta da inflação, juros ascendentes corroendo o poder de compra da população e setores que dependem do crédito caindo mais. As vendas no varejo estão 0,4% aquém do período pré-pandemia e o varejo ampliado com 1,7%. Estamos ainda 8% abaixo do pico do varejo ampliado ocorrido em agosto de 2012.

O IBGE mostrou também o levantamento sistemático da produção agrícola, com a safra de 2021 estimada em queda de 1,2% – para 251,2 milhões de toneladas de grãos – e produtividade menor, e a safra de 2022 estimada em expansão de 7,8% e previsão de 270,7 milhões de toneladas.

No plano político, o relator da PEC dos Precatórios na CCJ do Senado, Fernando Bezerra, disse que espera convencer seus pares para a necessidade de abrir espaço de R$ 91,6 bilhões, enquanto alguns senadores falam em somente R$ 80 bilhões. Já o BNDES diz que pode voltar a financiar os heróis nacionais da pandemia e que vai seguir desinvestindo em ações com parcimônia. Na COP-26, o Brasil busca atrair recursos para projetos de adaptação climática. Bolsonaro anunciou a prorrogação da desoneração da folha de pagamentos por mais dois anos. O Congresso aprovou o remanejamento de R$ 9,36 bilhões do orçamento de 2021 para o Auxílio Brasil.

No mercado, a quinta foi dia de dólar em boa queda de 1,74% e cotado no encerramento em R$ 5,40. Na Bovespa, na sessão de último dia 9, os investidores estrangeiros sacaram recursos no valor de R$ 118,6 milhões, deixando o saldo positivo de novembro em R$ 2,32 bilhões e o ano com entradas líquidas de R$ 57,03 bilhões. No mercado acionário, dia de alta da Bolsa de Londres de 0,60%, Paris com +0,20% e Frankfurt com +0,10%. Madri em queda de 0,50% e Milão com alta de 0,26%. No mercado americano, faltando cerca de meia hora para o encerramento, o Dow Jones mantinha -0,33% e Nasdaq com +0,57%. Na Bovespa, também próximo do encerramento, tínhamos alta de 1,59% e índice em 107.651 pontos.

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Alvaro Bandeira

Economista-chefe do Banco Digital Modalmais

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