Semana começando sob tensão

A sexta-feira parecia tranquila, como mercado em recuperação (na máxima Ibovespa chegando a 118.643 pontos, quando no meio da tarde foi divulgado parecer do Senado dizendo que a jurisprudência do STF era que a sanção e o veto são atos de caráter político e que o Executivo poderia adotar diferentes medidas corretivas para as despesas.

Segundo o noticiário, a área econômica também está se cercando de pareceres jurídicos para adotar medidas. Os mercados reagiram com Bovespa acelerando perdas e dólar voltando para o patamar de R$ 5,69.

O dia foi tranquilo, mas nem tanto, já que Bolsonaro reagiu violento à determinação do ministro Barroso do STF de determinar a instalação da CPI sobre a Covid-19. Bolsonaro disse que “falta coragem moral e sobra ativismo judicial no ministro”, e que “se tiver um pingo de moral mande abrir impeachment contra pares do STF” e que o ministro fazia militância política. O ministro Marco Aurélio saiu em defesa dizendo que Bolsonaro deveria arregaçar as mangas e trabalhar para conter a pandemia.

Como se pode ver, os três Poderes não se entendem mesmo e isso dificulta todo o processo de ajuste da economia. Mais cedo ainda, o relator do Orçamento de 2021 havia dito que o Orçamento foi feito em conjunto com o Executivo e que Bolsonaro tinha avaliado tirar o Bolsa Família do teto de gastos. Já Paulo Guedes, disse que houve erros e acertos de ambos os lados tentando pôr panos quentes na discussão.

No exterior, tivemos posicionamentos de vários dirigentes do Fed, com o vice-presidente dizendo ser preciso mais dados antes de mudar a política monetária e que a inflação pode vazar 2,5%, mas que dispõem de instrumentos para conter. Já Robert Steven Kaplan, do Fed de Dallas, disse defender a retirada mais cedo do que tarde da política acomodatícia.

Ainda nos EUA, tivemos o anúncio da inflação medida pelos preços no atacado (PPI) de março com alta de 1%, de previsão de +0,4% e núcleo em 0,7%, de previsão de 0,2%; maior que o esperado. O estoque no atacado dos EUA em fevereiro cresceu 0,6%, pouco acima do previsto.

A Casa Branca relatou que o contágio segue aumentando, apesar da vacinação maciça que atinge 3 milhões por dia. Já a reunião com o Irã sobre acordo nuclear terminou sem avanços, mas terá sequência na próxima semana. O Banco Mundial disse apoiar integralmente o alívio das dívidas de países mais pobres, na linha do FMI com mais saques especiais.

No mercado internacional, o petróleo WTI negociado em Nova Iorque mostrava queda de 0,45% com o barril cotado a US$ 59,33. O euro era transacionado em queda leve para US$ 1,19 e notes americanos de 10 anos voltando a subir. O ouro e a prata com quedas na Comex e commodities agrícolas com comportamento misto na Bolsa de Chicago. O minério de ferro negociado em Qingdao na China registrou alta de 0,25%, com a tonelada em US$ 173,54.

No segmento doméstico, foi como relatamos, faltando dizer que vários membros da área econômica falaram ao longo do dia, ressaltando dificuldades e justificando o ajuste parcial dos juros em função da inflação mais dispersa. A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) divulgou que o patrimônio dos fundos em março atingiu R$ 6,6 trilhões, com captação no primeiro trimestre de R$ 83,8 bilhões, sendo que R$ 61,4 bilhões em fundos de renda fixa, com fundos de ações com saídas de R$ 11,2 bilhões e multimercados com ingresso de R$ 24,6 bilhões.

Na economia, foi anunciado o IPCA fechado de março com inflação de 0,93% (anterior em 0,86%), acumulando no ano, inflação de 2,05% e em 12 meses de 6,10%, maior taxa desde dezembro de 2016, e apesar de mais baixa que o previsto, não muda expectativa de nova alta da Selic entre 0,75% e 1%. Nos próximos meses, a inflação pode vazar em 12 meses 7,5%. Isso preocupa o BC pelo carrego para 2022.

A Organização Mundial da Saúde (OMS) declarou que o Brasil vive inferno furioso de surto de Covid-19 e deveria adotar medidas sanitárias. Antes já tinha sugerido lockdown (confinamento), e ao contrário disso, algumas atividades estão abrindo gradualmente como shoppings.

No mercado, a sexta foi dia de dólar oscilando forte em alta. Na Bovespa, na sessão do dia 7, os investidores estrangeiros voltaram a alocar recursos no montante de R$ 166,8 milhões, deixando o saldo de abril levemente negativo em R$ 47,7 milhões e o ano de 2021 com ingressos de R$ 12,11 bilhões. No mercado acionário, dia de queda de 0,38% para a Bolsa de Londres, Paris com +0,06% e Frankfurt com +0,21%. Madri e Milão tiveram dia de queda de respectivamente 0,77% e 0,60%. No mercado americano, o Dow Jones com +0,89% e Nasdaq com +0,51%. O S&P Dow Jones em novos recordes de pontuação. Na Bovespa, dia de -0,54% e índice em 117.669 pontos.

Na semana passada, a Bovespa ainda conseguiu fechar com valorização de 2,09% e índice em 117.669 pontos. O dólar registrou queda de 0,61% com a moeda cotada a R$ 5,67. Os mercados americanos bateram sistemáticos recordes de pontuação ao longo da semana. A nova semana está começando com Bolsas asiáticas encerrando com quedas durante a madrugada, Europa também fraca nesse início de manhã, mas tentando melhorar e futuros do mercado americano com comportamento negativo, mas também buscando melhorar. Aqui seria bom no perdermos o patamar de 115 mil pontos do Ibovespa sob pena de maior precipitação, e ótimo se conseguíssemos superar a faixa de 120 mil pontos. Estamos no meu do caminho.

Na Zona do Euro, foi anunciado que as vendas no varejo de fevereiro cresceram 3%, quando o previsto era alta de 1%. Isso mexe positivamente com os mercados na sequência do dia. O embaixador dos EUA no Brasil, Todd Chapman, deu entrevista no final de semana dizendo acompanhar a reforma tributária por aqui para ver se é compatível e disse que a entrada do Brasil na Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) depende da preservação ambiental na Amazônia.

Nos EUA, a média de vacinação em sete dias ultrapassa 3 milhões, mas ainda assim cresce o número de contágio. E a vacina Coronavac demonstrou maior eficácia, principalmente com a segunda dose sendo aplicada em maior prazo. No mercado internacional, o petróleo WTI negociado em Nova Iorque mostrava alta de 0,42%, com o barril cotado a US$ 59,57. O euro era transacionado em alta para US$ 1,19 e notes americanos de 10 anos com juros em 1,65%. O ouro e a prata com quedas na Comex e commodities agrícolas com comportamento misto na Bolsa de Chicago.

Aqui, seguimos com recordes de óbitos em contágio e o ministro Queiroga vê riscos de oferta irregular de vacinas e insumos até o segundo semestre. O ministério da Saúde pede mais recursos para a pandemia. Sobre a CPI da Covid-19, sem conseguir retirar assinaturas, o governo apela para duas estratégias. De um lado implicar governadores e prefeitos, o que é um risco político alto, e de outro obter maioria na comissão para arrastar o funcionamento.

Na economia, a Fipe anunciou o IPC da primeira quadrissemana de abril em alta de 0,79%. Na agenda do dia teremos a nova pesquisa semanal Focus do BC e saldo da balança comercial da semana anterior e nos EUA o resultado fiscal de março.

Expectativa para o dia é de Bovespa começando fraca e avaliando risco político, dólar e juros com viés de alta.

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Alvaro Bandeira

Sócio e economista-chefe do Banco Digital Modalmais

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