Varejo nos EUA apresenta julho abaixo do esperado pelo mercado

A trajetória da atividade econômica nos EUA seguirá permeada por incerteza (de saúde, atividade e fiscal).

Opinião do Analista / 11:36 - 14 de ago de 2020

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Bottom line - As vendas no varejo nos EUA apresentaram variação de 1,2% no mês de julho, abaixo do esperado pelo mercado (2,1%), mas com revisão significativa no mês anterior de 7,5% para 8,4%.

A trajetória da atividade econômica nos EUA seguirá permeada por incerteza (de saúde, atividade e fiscal), sugerindo argumento necessário e suficiente para que o Fed mantenha a postura de política monetária expansionista. Esperamos implementação de forward guidance na reunião de setembro.

 

Comentário - As vendas no varejo nos EUA apresentaram variação de 1,2% no mês de julho, abaixo do esperado pelo mercado (2,1%), mas com revisão significativa no mês anterior de 7,5% para 8,4%.

O índice de controle variou 1,4% (esperado: 0,8%, anterior revisto de 5,6% para 6,0%). Na variação anual, o índice de controle cresceu impressionantes 8%.

Em termos de nível, o índice apresenta forte recuperação ao longo dos últimos três meses.

Por dentro, nota-se o terceiro mês consecutivo de forte crescimento de eletrônicos (+22,9% no mês), mas que ainda apresentam queda na comparação anual (-2,3%). Estes gastos parecem vinculados ao isolamento social e adoção de home office.

Já gastos de eating & drinking também avançaram pelo terceiro mês consecutivo, ainda que em ritmo menor do que o que prevalecia anteriormente (+5%). Na variação mensal, estes dois setores contribuíram com 0,34% e 0,49% para o índice, respectivamente.

Ainda no campo positivo, destaque para vendas em postos de gasolina contribuíram positivamente com 0,41% na variação do índice.

Por outro lado, vehicles and parts contribuíram com -0,25% para o índice (queda de -1,2% no mês), enquanto building materials representaram outros -0,20% após dois meses de contribuição positiva.

Vemos, portanto, a continuação do forte movimento de retomada do consumo, mas relacionado a fatores vinculados a pandemia. Soma-se ainda a incerteza em relação aos programas de suporte a renda implementados pelo governo (apesar das medidas executivas de Donald Trump na semana passada).

A trajetória da atividade econômica nos EUA seguirá permeada por incerteza (de saúde, atividade e fiscal), sugerindo argumento necessário e suficiente para que o Fed mantenha a postura de política monetária expansionista. Esperamos implementação de forward guidance na reunião de setembro.

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Felipe Sichel

Estrategista-chefe do Banco Digital Modalmais

Fonte: www.modalmais.com.br

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