Bottomline – As vendas no varejo cresceram 3,4% no mês de agosto na leitura restrita. Já na leitura ampliada, o avanço foi idêntico às nossas projeções (4,6%) e acima da mediana Bloomberg (4,1%).
Comentários – As vendas no varejo cresceram 3,4% no mês de agosto na leitura restrita, um pouco acima das nossas projeções (3,2%) e da mediana Bloomberg (3,0%). Já na leitura ampliada, o avanço foi idêntico às nossas projeções (4,6%) e acima da mediana Bloomberg (4,1%).
O índice ampliado atingiu níveis antes vistos em 2014 e reforça a perspectiva de recuperação da economia ao longo do trimestre.
Por dentro do índice, destaca-se a variação positiva de tecidos, vestuário e calçados (+30,53% MoM SA). Em nível, estamos no maior patamar desde fevereiro e impressionantes 398,77% acima da leitura de abril. Ademais, Móveis e eletrodomésticos seguem em expansão, mas, tal qual veículos e materiais de construção, registram a menor expansão dos últimos três meses. O mesmo pode ser dito para o índice agregado.
Como detratores do índice surgem novamente os supermercados, que aceleraram a desaceleração vista no mês passado.
Em suma, o índice reforça a tese de recuperação da economia brasileira ao longo do terceiro trimestre. Parte da recuperação está relacionada ao nível muito baixo de atividade registrado no começo do segundo trimestre, mas outra parte está relacionada ao auxílio emergencial. Assim, espera-se que a redução do auxílio no último trimestre impacte negativamente o ritmo de retomada do índice.
México CPI – O headline da inflação de setembro no México veio abaixo do esperado pelo mercado tanto na variação mensal quanto anual.
A variação mensal do headline continua caindo pelo terceiro mês consecutivo, saindo de 0,66 em julho para 0,39 em agosto e chegando em 0,23 em setembro, puxado principalmente pelo componente não subjacente.
O núcleo da inflação, por sua vez, veio marginalmente acima do esperado.
Minuta Fomc – O headline da inflação de setembro no México veio abaixo do esperado pelo mercado tanto na variação mensal quanto anual.
A variação mensal do headline continua caindo pelo terceiro mês consecutivo, saindo de 0,66 em julho para 0,39 em agosto e chegando em 0,23 em setembro, puxado principalmente pelo componente não subjacente.
O núcleo da inflação, por sua vez, veio marginalmente acima do esperado.
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Felipe Sichel
Estrategista-chefe do Banco Digital Modalmais
Fonte: www.modalmais.com.br
